AI-aktier i juli måned
Aktiemarkedet i juli blev en meget svingende og volatil periode, med kraftige fald på techaktier, herunder især aktier i AI-relaterede selskaber men modsat dette pæne stigninger til valueaktier over en bred kam.
Vi har gentagne gange gjort opmærksom på de store prisforskelle mellem vores valueaktier og den generelle prisfastsættelse på f.eks. S&P 500-indekset, der omfatter de 500 største virksomheder i USA. Prisen for de største er ca. det dobbelte målt på price/earnings i forhold til vores portefølje.
Så måske er AI-aktier blevet for dyre og value generelt alt for billige.
Vi har så spurgt en AI-maskine om retningen på aktiemarkedet i dag – disse maskiner må jo vide det, så vi kan disponere korrekt derefter,
og svaret er ganske slående – se svaret nedenfor.
Performancehistorik
I juli måned gav Linde & Partners-fondene et afkast på ca. 2,77%.
Samtale i AI-tilstand på Google: Hasseris, den 3/8/26
Spørgsmål stilles: Hvilken retning bevæger aktiemarkedet imod den kommende tid - vækst eller value?
Svar fra Google AI:
Aktiemarkedet bevæger sig i øjeblikket i retning af en større balance og rotation mod value, efter en lang periode med massiv dominans fra vækstaktier.
Den seneste markedsudvikling i 2026 viser, at investorer i stigende grad søger mod mere defensive sektorer og selskaber med solide pengestrømme og lavere værdiansættelser.
Du bør dog ikke opgive vækstaktierne fuldstændigt. Markedet befinder sig i en overgangsfase, hvor strategien skifter karakter.
3 drivkræfter bag skiftet mod value
Ekstreme værdiansættelser i vækst: Teknologigiganterne og de mest åbenlyse AI-vindere har oplevet så kraftige kursstigninger, at marginen for skuffelser er blevet minimal. Investorer tager nu profit på mange techselskaber med store stigninger bag sig.
Makroøkonomisk uro: Vedvarende inflation, et højt renteniveau og geopolitiske spændinger i Mellemøsten har øget volatiliteten. Det taler traditionelt for valueaktier inden for energi, industri og stabilt forbrug.
Udvidelse af AI-bølgen: AI-investeringerne flytter sig i anden halvdel af 2026 fra ren software og chips (Growth) til den fysiske infrastruktur. Det gavner value-tunge sektorer som forsyningsselskaber (strøm til datacentre) og industri.
Sammenligning af stilarters position netop nu
Sådan bør du positionere din portefølje i den kommende tid
Genopret balancen (Barbell-strategi): Store analysehuse som Morningstar anbefaler i øjeblikket en ligelig fordeling (50/50) mellem vækst og value.
Det beskytter mod tab, men sikrer, at du stadig er med på opsvinget.
Vi synes selv, at det er på høje tid med lidt mere opmærksomhed omkring valueaktier, der sikkert og solidt bringer det ene overskud efter det andet hjem. Og det er jo virksomheders evne til at tjene penge, der får aktiekurser til at stige – og ikke kun forhåbninger og/eller spekulationer om, hvad der bliver det næste tema på aktiemarkedet.